【华泰证券研究所】每日晨会启明星20181018

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发布时间:2018-10-18 13:57

【华泰证券研究所】每日晨会启明星20181018

2018-10-18 07:54来源:华泰证券研究所公司/融资/银行

原标题:【华泰证券研究所】每日晨会启明星20181018

买方反馈(公募机构)

大盘观点:

大部分客户对现阶段至11月的美国中期选举、G20峰会前比较迷茫,操作空间比较小,认为目前走势多是交易层面导致,主因股权质押引发强平及机构抱团严重的标的因负面消息导致夺路而逃。

目前来看下半年经济形势趋弱是一致预期,并且已经逐渐蔓延至19年上半年,但是具体程度及节奏仍有分歧。大部分客户期待通过三季报及9月份经济数据进行评估。

行业观点:

1、抱团严重的消费及部分白马可能会出现因个别负面消息闪崩的情况,近期维持反弹减仓的操作。

2、关于地产分歧较大,看好与不看好两个极端早已作出选择,近期多是交易层面进行博弈。

3、部分电子的标的受关注程度较高。

【宏观 李超(S0570516060002)/宫飞(S0570116090001)】宏观: 央行有望在年底左右进一步降准(181017)

9月份,人民币贷款增加1.38万亿元,同比增速13.2%;9月社会融资规模增量为2.21万亿元,同比增长10.6%,旧口径下增速或跌破10%。M2同比增长8.3%,狭义货币M1同比增长4%。我们认为,社融增速在口径未调整情况下出现下跌,加上企业融资向银行表内融资倾斜,央行年底左右进一步降准的概率仍然存在。

【交运 沈晓峰(S0570516110001)】交通运输: 供给增速放缓,航司客座率差异化(181018)

据公告,9月六家上市航司供给、需求增速均放缓,同比各增8.4/9.0%,增速较暑期各收窄2.5/3.0个百分点,总客座率同比略改善0.4个百分点至82%。各航司间差异明显,其中三大航供给收窄明显,同比仅增6.8%,较暑运增速大幅收窄3.2个百分点,需求相应放缓3.3个百分点至8.3%,使得客座率仍同比改善1.1个百分点,但非国有航司(海航、春秋、吉祥)供给、需求同比各增14.2/11.3%,使得客座率下跌2.2个百分点。尽管冬航季供给大概率将继续紧缩、票价新一轮提价有望,但考虑行业进入淡季,且短期油价汇率风险还在释放,我们持谨慎态度。

【金融 沈娟(S0570514040002)/郭其伟(S0570115090009)】银行: 信贷稳社融弱,风险偏好待修复(181018)

9月社融表外融资和债券融资偏弱,拖累社融增量表现。我们判断7月资管新规补充意见对表外融资的正面影响基本消化。未来拉动社融需要更多政策刺激。理财新规及降准的实施、财政发力都有望促进四季度银行基本面改善。当前银行板块估值低、基本面稳,是较好的投资品种。优先把握资本充足、轻资本战略路线明确的标的。推荐光大、上海、招行、平安。

【军工/有色 王宗超(S0570516100002)/金榜(S0570115080036)/何亮(S0570517110001)/邱乐园(S0570517100003)】隆华科技(300263,买入): 二次腾飞做指引,业绩增长超预期(181018)

受益于节能环保板块上游行业复苏以及新材料业务持续稳定增长,公司2018Q3营收3.61亿元,同比增长20.79%,归母净利润2877.6万元,同比增长28.06%;前三季度营收10.81亿元,同比增长42.31%,归母净利润9051.1万元,同比增长92.08%;扣非后归母净利润9311.4万元,同比增长118.4%。根据三季报数据,公司业务发展超过之前预期,前三季度营收及利润水平已经接近之前的全年业绩预测,上调公司盈利预测,预计公司2018-2020年EPS为0.12/0.17/0.27元,上调评级至“买入”。

【交运 沈晓峰】上海机场(600009,增持): 3Q产量增速放缓,仍看好未来潜力

【中小市值 孔凌飞/杨洋/王莎莎】中小市值: 建议关注宇信科技返回搜狐,查看更多

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